近期,债市环境出现好转迹象。特别是5月6日央行开展200亿元7天期逆回购操作,10年期主力合约涨0.25%,国债现券收益率不同程度下行,交投活跃。万家基金表示,债券收益率短期呈现震荡格局,中期内收益率中枢下行,对信用债仍持乐观态度。据悉,万家强化收益定期开放债券5月7日至6月3日开放申购,该基金坚持配置为主,交易为辅的信用债投资策略,力争长期稳健的投资回报。
据了解,万家强债专注债券市场,精选中低等级信用债,在券种选择上,主要依靠城投债保持适当的账户久期,择机配置对信用基本面有把握的短久期高票息产业债,提升静态收益率,重点规避信用基本面存在下行风险企业的长久期个券。从过往运作中,该基金表现较为稳健。2018年初,基于各类债券资产绝对收益率水平所蕴含的安全边际考虑,一季度该基金大幅增配了中长久期信用债,账户杠杆和久期提升,年中宽信用政策落地,该基金提前增配中长久期信用债,并在下半年信用债牛市中取得较好收益。银河证券数据显示,万家强债2018年收益率为8.39%,在95只定期开放债基中排名第10,长期看,另据Wind数据显示,2014年至2018年期间内,近5个自然年度均获正收益,截至5月7日,该基金2013年5月成立来回报达48.48%,年化收益6.8%。
优异的回报表现离不开万家基金在固收领域的常年精耕细作。万家基金固收团队先后斩获8座金牛奖项,核心成员平均从业年限近8年,拥有多元从业背景,覆盖产业全面,投研经验丰富。团队秉承稳中求进的投资风格,且注重风险控制,在业内形成了极具特色的固收品牌。在日常投资中,该团队擅长在较高的安全边际条件下,积极参与市场利率下行、资金面宽松以及信用风险回落等变化带来的债券类资产的交易性机会,同时顺应市场投资价值转换的节奏,通过对新股、转债等具有权益类属性资产的投资,进一步增厚组合的回报水平。从投资实力看,海通证券数据显示,截至一季度末,万家基金旗下固收类基金过去2年绝对收益率为10.42%,在固收类基金中型公司中排名第3。
展望债市万家基金分析指出,经济仍面临下行压力,基本面波动的幅度较小,出现断崖式下滑或强劲复苏的可能性都不大,未来货币政策保持稳健中性,流动性环境将维持稳定,因此债券收益率短期内将呈现震荡格局,中期内收益率中枢仍将下行。而企业盈利下滑压力总体可控,再融资环境明显好转,信用基本面边际改善,风险偏好筑底回升的过程中,中低等级信用债受益,且信用债估值水平较前期已有所提升,结构性机会仍存,精细择券以期超额收益。
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