经历连续7年营收、利润双双快速增长后，国内智能控制器领军企业和而泰(002402.SZ)2019年的经营业绩依然保持着良好的上升势头。依据和而泰4月28日晚间披露的2019年一季度业绩报告，公司今年1-3月实现营收7.69亿元，同比增长41.40%;实现归属于上市公司股东的净利润6022万元，同比上升23.14%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润5710.87万元，同比增长29.14%;实现经营活动产生的现金流量净额1.98亿元，同比大增945.62%。
毛利率触底回升，内外部因素全面向好
和而泰营收、净利润双双增长的原因是公司在2019年继续实施“三高”的经营定位和优质大客户战略，产品技术、研发能力、运营服务得到国内外高端大客户认可，订单量不断增加，推动了营收、净利润和经营现金流等指标的快速增长。考虑到每年一季度都是和而泰收入和利润最少的季度，一季度业绩的强势表现或预示着公司2019年全年营收和利润仍将继续向好。另外，家电产业和房地产市场回暖、NPE在海外市场的拓展，以及公司光明二期扩产项目、长三角地区产能项目的顺利进行，都将成为和而泰2019年业绩增长的驱动因素。
和而泰一季度经营活动现金流量净额大幅增长的原因是公司去年同期因大量备货导致现金流量为负数，基数较低，同时本报告期销售及回款金额大幅增加，双重作用导致公司2019年一季度经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长了945.62%，表明和而泰具有很强的自我造血和内生增长能力，公司经营稳健。
在订单量及营收快速增长的同时，和而泰的毛利率也在触底回升，智能控制器业务板块毛利率环比2018年第四季度增长了1.63%。受上游电子元器件涨价影响，和而泰2018年的毛利率有所下滑，但随着上游元器件价格逐渐回落，公司毛利率自2018年四季度开始触底回升，今年一季度更是显现出了“拐点”，2019年的毛利率预计将继续回升回归正常水平。
今年一季度，和而泰还成功引入了深圳国资系投资机构“远致富海”为公司战略股东，进一步优化了公司股东结构，同时，“远致富海”的国资背景及其强大的产业资源优势，将赋能和而泰两大主营业务的拓展，带来良好的发展前景;报告期内，和而泰的可转公司债券申请正式获证监会审核通过，公司将发行不超过人民币5.47亿元的可转换公司债，募集资金主要投向长三角生产运营基地、电子制程自动化与大数据运营管控平台系统、智慧生活大数据平台系统三个项目，项目的建设将进一步夯实公司核心竞争力，助力公司延伸产业链，巩固公司在智能控制器和智能家居行业的领导地位。
研发费用大幅增长，加大5G芯片研发布局
和而泰2019年一季报中的另一亮点是公司2019年一季度投入研发费用达到3050.47万元，同比增长了75.58%。大额的研发投入不仅有助于保持公司在智能控制器领域的技术领先优势，还可加快公司在军工芯片、民用芯片以及物联网领域的研发步伐。
公开信息显示，和而泰子公司铖昌科技在微波毫米波射频模拟相控阵T/R芯片领域具有核心技术优势，是国内唯一一家在国家重大项目批量供应微波毫米波射频芯片的民营企业。和而泰目前正在整合铖昌科技的核心能力，依托其在有源相控阵、微波毫米波射频集成电路方面十多年的技术积累，在物联网通讯芯片、通讯与控制模组、民用5G芯片领域展开研发布局，提升公司在自主可控的民用及物联网芯片领域的市场地位，具有广阔的市场空间。
依据工信部发布的《2019年全国无线电管理工作要点》，我国有望于2019年适时发布5G系统部分毫米波频段频率使用规划，5G毫米波频段频率使用规划的出台预计将为国内5G毫米波芯片行业提供巨大的发展机遇，开辟5G投资新热点。
本文来源：新尧网
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