2019年3月28日,施罗德投资新兴市场股票主管Thomas Wilson在媒体交流会上介绍,上月,中国为表现最佳的新兴指数市场。除贸易方面的利好动态外,1月份信贷增长大幅上升显示国内政策支持可能开始对经济活动产生影响。受科技股升幅带动,台湾市场也表现领先。
相反,由于美元上升,最易受到外部资金影响的市场下跌,其中包括南非、土耳其及印尼。其他地区方面,巴西及墨西哥也回落。巴西方面,尽管当局公布一项大规模社保改革计划,该市场仍回落,其2018年第四季度国内生产总值按年增长1.1%亦逊于预期。
市场展望
继去年底表现疲弱后,新兴市场股市于2019年首两个月表现强劲,某程度上反映美元走弱及贸易达成协议的预期。
采购经理指数数据显示全球贸易仍相对疲弱。美国经济持续放缓,但于2020年出现衰退的风险似乎已降低。中国方面,经济活动正在放缓,但政府已加大刺激,并强调将致力稳定 增长。以往的刺激作用通常存在滞后性,因此,可能今年下半年才会显现出更多效果。
类似的承诺也反映在政府对待贸易谈判的态度上,双方已表示有更大意愿达成协议。贸易谈判的利好结果可能有助于抑制人民币贬值的部分风险。尽管今年美元疲弱的程度可能较原先预期温和,但这仍将利好新兴市场。加上通胀压力降低,这有望缓解央行的压力,并为新兴市场的货币环境带来支持。
新兴市场每股盈利增长的修订持续负面,但修订的广度正趋于稳定。即使与年初相比吸引力较低,但整体新兴市场的估值仍然合理,MSCI新兴市场的市盈率为11.6倍。尽管风险仍存在,但新兴市场股市仍很可能于年内继续走高。从地缘政治角度看,多个主要新兴市场将于未来几个月举行选举,特别是印度、南非、印尼及泰国。我们继续密切关注相关动态,特别是经济政策前景方面可能受到的影响。
关于施罗德投资
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凭借丰富的经验及专业知识,施罗德投资汇聚人才及数据,以发掘主导未来的趋势。这为施罗德投资带来独特的视角,令其始终怀抱高确信度进行投资。施罗德投资以创造可持续的回报为目标,深受客户信赖,为客户管理的资产总值达4,214亿英镑(4,695亿欧元/5,367亿美元)(资料来源:施罗德投资,数据截至2018年12月31日)。施罗德投资初心不改,将继续致力为客户和社会建筑繁荣的未来。目前派驻在全球六大洲的超过5,000名优秀专业人才均为实现此目标全力以赴。
施罗德投资是一家注重本地化管理的全球企业,他将客户需求作为一切的核心。历经逾两个世纪、七代人的不懈努力,施罗德投资不断成长、发展专长,且始终以客户需求及利益为先。
2019年是施罗德投资进入中国25周年。施罗德投资于1994年在上海成立其第一个中国的代表处,并在2005年与交通银行合资成立基金管理公司(交银施罗德基金管理有限公司),以满足投资者对基金投资的日益需求。2007年,施罗德投资开始通过外资银行的QDII配额为其客户提供海外投资机会。2008年之后,施罗德投资受托为内地一些官方的投资机构做海外投资管理,后随着保险机构海外投资在2015年进一步开放,施罗德投资与更多大型保险公司有了紧密的合作,并已成为其海外投资及环球资产管理的负责人。施罗德投资通过其合资公司也为中国内地投资者提供了海外投资机会。2017年,施罗德投资在“内地与香港基金互认安排”下推出以亚洲为主的多元化资产收益基金。2018年,施罗德投资在国内推出其首只私募基金,此举进一步表明其将会致力于创造合适的投资策略,以满足内地合格的高净值人士及相关合格机构投资者的个性化投资需求。
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